La stratégie A66 Natural Gas 30min est un système algorithmique short-only sur le futur gaz naturel (@NG). Sa logique repose sur une observation structurelle : la courbe forward du gaz naturel est en contango persistant, les contrats à terme éloignés se négocient quasi-systématiquement à un prix supérieur au spot. Cette caractéristique génère un biais à la baisse répété au fil des roll-overs, qu'il est possible de capter mécaniquement.
L'edge observé
Sur 16.4 années de données réelles, la stratégie a généré +$183k de profit net avec 15 années positives sur 17. Les seules années négatives (−$830 et −$990) restent symboliques. L'année 2022 illustre la nature asymétrique de l'edge : +$52k de profit capturé pendant la crise énergétique européenne, quand le gaz a connu un spike historique suivi d'un effondrement.
Alpha vs Sell & Hold Natural Gas
Sur la période Live (Avril 2024 → Mai 2026), le gaz naturel a évolué en yo-yo violent avec un spike à $5.84 puis une correction vers $3.10. Un shorter passif (vente d'1 contrat tenue tout du long) aurait perdu $1.1k avec un drawdown de −$28k au plus fort du spike. A66 a capté +$16k sur la même direction short, avec un drawdown de seulement −$8.3k. C'est la valeur d'un système actif : exploiter le biais structurel du contango, tout en se protégeant des phases haussières intempestives via stops disciplinés.
Pourquoi short uniquement
Le gaz naturel est en tendance baissière de long terme depuis plus d'une décennie, soutenue par la révolution du gaz de schiste américain, l'abondance de l'offre et un contango quasi-permanent sur la courbe forward. C'est l'un des rares actifs où une direction structurelle peut être exploitée sans nécessiter de prédiction directionnelle. Tenter d'être long de manière mécanique conduit au phénomène bien connu de l'« énergie qui décroît ». A66 fait l'inverse, et le marché lui a donné raison sur 1,101 trades consécutifs.
Comportement attendu
A66 est moins explosif que CL ou Gold en termes de CAGR (+6.57% annualisé), mais offre une diversification précieuse dans un portefeuille systématique. Les corrélations avec les autres stratégies (S&P 500, Gold, CL) sont faibles à très faibles. C'est exactement le rôle que doit jouer une exposition Natural Gas dans une allocation : capter un edge orthogonal aux autres marchés, sans subir la volatilité folle du sous-jacent.